Øyafestivalen holdt de første to årene til på Kalvøya i Bærum, derfra komme også navnet på festivalen. Første året hadde festivalen 1.000 besøkende og har gjennom årene vokst og er i dag en av Norges største musikkfestivaler med besøkstall på hele 85.000. Fra 2001 til 2013 ble den holdt i middelalderparken og over tid er det snakk om at den skal tilbake hit. De to siste årene har festivalen blitt holdt i Tøyenparken. I august 2015 vil festivalen for 16. gang avholdes, også denne gangen i Tøyenparken.

I forbindelse med Øyafestivalen holdes flere hundre konserter med artister fra både Norge og utlandet. Klubbdagen holdes i Oslo sentrum dagen før festivalen starter og Øyanatt er fordelt på mange utesteder i Oslo etter at selve festivalområdet stenger klokken 11. Øyafestivalen er kjent for å hjelpe frem nye Norske artister og flere har blitt store navn blant annet etter opptredener på denne festivalen. Store internasjonale stjerner har også opptrådt her og det kommer store navn også på årets festival. Øyafestivalen er også kjent for sitt store miljøengasjement; de er miljøfyrtårnsertifisert og alt av reklamemateriell er trykket på resirkulert papir. Opp igjennom årene har festivalen også fått en rekke priser og utmerkelser både i Norge og i Europa.